2021年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(3-2)

1.【单选题】欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元，12个月后到期，若无风险年利率为6%，股票的现行价格为18元，看跌期权的价格为0.5元，则看涨期权的价格为( )。
A.0.5元
B.0.58元
C.1元
D.1.5元
2.【单选题】某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为40元，期权均为欧式期权，期限4个月，4个月的无风险利率为2%，目前该股票的价格是48元，看跌期权价格为6元。则看涨期权价格为( )元。
A.14.78
B.7.96
C.12.18
D.10.52
3.【单选题】某公司股票看涨期权和着跌期权的执行价格相同，期权均为欧式期权，期限3个月，3个月的无风险利率为2%，目前该股票的价格是20元，看跌期权价格为4元，看涨期权价格为1元，则期权的执行价格为( )元。
A.23.46
B.24.86
C.25.17
D.22.52
4.【多选题】甲公司股票当前市价为20元，有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权，执行价格为25元，期权价格为4元，则( )。
A.该看涨期权的内在价值是0
B.该期权是虚值期权
C.该期权的时间溢价为9元
D.该看涨期权的内在价值是-5元
5.【多选题】在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加的有( )。
A.期权执行价格提高
B.期权到期期限延长
C.股票价格的波动率增加
D.无风险利率提高

参考答案

1.【答案】B。解析：利用欧式看涨期权和欧式看跌期权之间的平价公式，18+0.5=C+19/(1+6%)，则C=0.58(元)。
2.【答案】A。解析：根据：标的资产现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=执行价格的现值，则看涨期权价格=标的资产现行价格+看跌期权价格-执行价格的现值=48+6-40/(1+2%)=14.78(元)。
3.【答案】A。解析：在套利驱动的均衡状态下，具有相同执行价格和到期日的欧式看跌期权和看涨期权，购进股票、购进看跌期权，同时售出看涨期权策略目前的投资成本=标的资产现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=20+4-1=23(元)，则期权的执行价格=投资成本的终值=23×(1+2%)=23.46(元)。
4.【答案】AB。解析：对于看涨期权，如果标的资产的现行市价等于或低于执行价格时，立即执行不会给持有人带来净收入，持有人也不会去执行期权，因此该期权属于虚值期权，此时看涨期权的内在价值为0。时间溢价=期权价值-内在价值=4-0=4(元)。
5.【答案】CD。解析：执行价格提高会使看涨期权价值下降，选项A错误;期权到期期限延长对于欧式期权价值的影响不一定，选项B错误。

　　考呀呀资讯通知：

　　>>>热！2024年注会报名即将开始！

　　>>>下载：2024年注册会计师考试大纲

　　>>>9.9领取：2024年注册会计师精讲课

　　考呀呀免费下载：

　　资料一、2024年注册会计师预习计划表

　　资料二、18-22年近5年注册会计师历年真题

注册会计师三色笔记/学霸笔记/历年真题/思维导图 一键领取>>>