注册会计师高频考点汇总

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资本成本的含义和作用
资本成本是衡量资本结构是否优化的标准，也是投资项目的取舍率或投资项目最低可接受的报酬率。
只有当投资项目的投资报酬率高于其资本成本率，该投资项目才是可行的。
1、资本成本的含义
资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。
（1）筹资费用
筹资费用是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，即资本筹集到位前所发生的费用。
如银行借款的手续费，发行股票、债券等证券的印刷费、评估费、公证费、宣传费及承销费等。
（2）占用费用
占用费用是指企业在使用所筹资本的过程中向资本所有者支付的资本使用费用，即企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价。
如银行借款和发行债券等向债权人支付的利息，发行股票向股东支付的股利等。
2、资本成本的作用
（1）资本成本是企业筹资决策的重要依据。
从企业筹资角度来讲，资本成本是企业选择资本来源、确定筹资方案的重要依据，企业应力求选择资本成本最低的筹资方式。
（2）资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据。
最优资本结构是指公司市场总价值最大、平均资本成本最低的资本结构。因此，资本成本成为衡量资本结构是否最优的重要依据。
（3）资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。
从企业投资角度来讲，资本成本是评价投资项目、决定投资项目取舍的重要标准。只有当投资项目的投资报酬率高于其资本成本率，该投资项目才是可行的。
（4）资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。
资本成本还可用作衡量企业整体经营业绩的尺度，即当企业的总资产税后报酬率高于其平均资本成本率，才能为企业带来剩余收益(即超额利润)。否则表明企业业绩欠佳。

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