【知识点】相对价值评估方法
(一)基本原理
这种方法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法。
【提示】估算的结果是相对价值而不是内在价值。
(二)分类
(1)以股权市价为基础的模型. 包括每股市价/净利、每股市价/净资产、每股市价/销售额等模型。
(2)以企业实体价值为基础的模型 包括实体价值/息税折旧摊销前利润、实体价值/税后经营净利润、实体价值/实体现金流量、实体价值/投资资本、实体价值/销售收入等模型。 本书只讨论三种最常用的股票市价模型。
(三)常用的股票市价比率模型
1.基本公式
| 种类 | 公式 |
| 市盈率模型 （市价/净收益比率模型） | 目标企业股权价值=可比企业平均市盈率×目标企业盈利 |
| 市净率模型 (市价/净资产比率模型) | 目标企业股权价值=可比企业平均市净率×目标企业净资产 |
| 市销率模型 (市价/收入比率模型) | 目标企业股权价值=可比企业平均市销率×目标企业的销售收入 |
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