单项选择题
1、下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是( )。
A.竞争对手被外资并购 B.国家加入世界贸易组织 C.汇率波动 D.货币政策变化
【答案】A 【解析】选项B、C、D属于引起系统风险的致险因素。
2、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为( )万元。
A.1994.59 B.1566.36 C.1813.48 D.1423.21
【答案】B 【解析】P=500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)=500×3.7908×0.8264=1566.36(万元)。
3、某人投资一个项目，投资额为1000万元，建设期为2年，项目运营期为5年，若投资人要求的必要报酬率为10%，则投产后每年投资人至少应收回投资额为( )万元。
A.205.41 B.319.19 C.402.84 D.561.12
【答案】B 【解析】每年投资人至少应收回投资额=1000/(3.7908×0.8264)
4、在利率和计算期相同的条件下，以下公式中，正确的是( )。
A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1 B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1 C.普通年金终值系数×投资回收系数=1 D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1
【答案】B 【解析】普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数关系，所以普通年金终值系数×偿债基金系数=1;普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数关系，所以普通年金现值系数×投资回收系数=1。
5、甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金。该债券的有效年利率是( )。
A.10% B.10.25% C.10.5% D.9.5%
【答案】B 【解析】有效年利率=(1+10%/2)2-1=10.25%
6、已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%,无风险报酬率为8%,假设某投资者可以按无风险利率取得资金,将其自有资金200万元和借入资金50万元均投资于风险组合,则投资人总期望报酬率和总标准差分别为( )。
A.16.75%和25% B.13.65%和16.24% C.16.75%和12.5% D.13.65%和25%
【答案】A 【解析】Q=250/200=1.25; 组合收益率=1.25×15%+(1-1.25)×8%=16.75% 组合风险=1.25×20%=25% 结论(1)资本市场线揭示出持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和预期报酬率的权衡关系。在M点的左侧，你将同时持有无风险资产和风险资产组合。在M点的右侧，你将仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M。(2)资本市场线与机会集相切的切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合。(3)个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立(或称相分离)。
7、关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是( )。
A.证券投资组合能消除大部分系统风险 B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大 C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大 D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢
【答案】D 【解析】系统风险是不可分散风险，所以选项A错误;证券投资组合得越充分，能够分散的风险越多，所以选项B不对;最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，但其收益不是最大的，所以C不对。在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效应比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效应就会减弱。有经验数据显示，当投资组合中的资产数量达到二十个左右时，绝大多数非系统风险均已被消除，此时，如果继续增加投资项目，对分散风险已没有多大实际意义。
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