【复习知识点】杜邦分析体系
杜邦分析体系的基本框架
反映的内容 | 利用的指标 | 可采用的模式 | 解释 |
经营 战略 | 总资产净利率(营业净利率、总资产周转次数) | (1)“高盈利、低周转” (2)“低盈利、高周转” 【提示】反向搭配 | 采取“高盈利、低周转”还是“低盈利、高周转”的方针,是企业根据外部环境和自身资源做出的战略选择。正因为如此,仅从营业净利率的高低并不能看出业绩好坏,把它与资产周转率联系起来可以考察企业经营战略。真正重要的,是两者共同作用而得到的资产利润率。 |
财务政策 | 权益乘数(财务杠杆) | (1)低经营风险、高财务杠杆 (2)高经营风险、低财务杠杆 【提示】反向搭配 | 在资产利润率不变的情况下,提高财务杠杆可以提高权益净利率,但同时也会增加财务风险。如何配置财务杠杆是企业最重要的财务政策。资产利润率与财务杠杆,共同决定了企业的权益净利率。企业必须使其经营战略和财务政策相匹配。 |
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