优先股价值的评估方法_注册会计师财管知识点

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【所属章节】 第六章-债券、股票价值评估 

【知识点】优先股价值的评估方法 

优先股价值的评估方法 

优先股按照约定的票面股息率支付股利，其票面股息率可以是固定股息率或浮动股息率。公司章程中规定优先股采用固定股息率的，可以在优先股存续期内采取相同的固定股息率，或明确每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同;公司章程中规定优先股采用浮动股息率的，应当明确优先股存续期内票面股息率的计算方法。 

优先股估值模型：可通过对未来优先股股利的折现进行估计，即采用股利的现金流量折现模型估值。 

当优先股存续期内采用相同的固定股息率时，优先股则相当于永久债券。

其估值公式如下： VP=DP/rp 

式中： VP—优先股的价值; 

DP—优先股每期股息; 

rp—折现率，一般采用资本成本率或投资的必要报酬率。 

永续债的估值与优先股类似，公式如下： 

Vpd=I/ rpd 

式中： Vpd——永续债的价值; 

I——每年的利息; 

rpd——年折现率，一般采用当前等风险投资的市场利率。  

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