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【所属章节】 第二章 财务报表分析和财务预测
【知识点】杜邦分析体系
杜邦分析体系
1. 权益净利率是分析体系的核心比率,有很强的可比性和综合性。
2. 杜邦分析体系的核心公式
(1)权益净利率=总资产净利率×权益乘数
(2)总资产净利率=营业净利率×总资产周转次数
(3)权益净利率=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数
3.公式分析
(1)营业净利率和总资产周转次数,两者经常呈反方向变化;
(2)总资产净利率可以反映管理者运用企业资产赚取盈利的业绩,是最重要的盈利能力;
(3)在总资产周转率不变的情况下,提高财务杠杆(以权益乘数表示),可以提高权益净利率,但同时也会增加财务风险。经营风险低的公司,财务杠杆较高,经营风险高的公司,财务杠杆较低。
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