资本资产定价模型系数是反映了相对于市场组合的平均风险而言单项资产系统风险的大小。
市场组合相对于它自己的贝塔系数是1。
①β=1，说明该资产的系统风险程度与市场组合的风险一致;
②β>1，说明该资产的系统风险程度大于整个市场组合的风险;
③β<1，说明该资产的系统风险程度小于整个市场组合的风险;
④β=0，说明该资产的系统风险程度等于0。
提示：
绝大多数资产的β系数是大于零的。如果β系数是负数，表明这类资产收益与市场平均收益的变化方向相反。
资本资产定价模型反映股票的必要收益率与β值(系统性风险)的线性关系。
功能：
资本资产定价模型的主要内容是分析风险收益率的决定因素和度量方法
计算公式：
R=Rf+β×(Rm-Rf)
其中：(Rm-Rf)称为市场风险溢价，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度。对风险的平均容忍程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市场风险溢价就越大;反之，市场风险溢价则越小。
某项资产的风险收益率是该资产的β系数与市场风险溢价的乘积。即：该项资产风险收益率=β×(Rm-Rf)。
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