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2023年注会战略备考知识点_风险管理策略

来源: 考呀呀会计网校 | 2022-12-20 10:45:46

一、风险管理策略定义

风险管理策略,指企业根据自身条件和外部环境,围绕企业发展战略,确定风险偏好、风险承受度、风险管理有效性标准,选择风险承担、风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿、风险控制等适合的风险管理工具的总体策略,并确定风险管理所需人力和财力资源的配置原则。

二、风险管理策略工具的七种类型

(一)风险规避

风险规避是指企业回避、停止或退出蕴含某一风险的商业活动或商业环境,避免成为风险的所有人。(彻底除根)

1.退出某一市场以避免激烈竞争。

2.拒绝与信用不好的交易对手进行交易。

3.外包某项对工人健康安全风险较高的工作。

4.停止生产可能有潜在客户安全隐患的产品。

5.禁止各业务单位在金融市场进行投机。

6.不准员工访问某些网站或下载某些内容。

(二)风险承担

1.风险承担,亦称为风险保留、风险自留,是指企业对所面临的风险采取接受的态度,从而承担风险带来的后果。

2.通常企业能够明确辨识的风险只占全部风险的少数。对未能辨识出的风险,企业只能采用风险承担。

3.风险评估的工作结果对于企业是否采用风险承担影响很大。对于企业的重大风险,即:影响到企业目标实现的风险,企业一般不应采用风险承担。

4.对于辨识出的风险,以下原因导致企业采用风险承担管理策略:

(1)缺乏能力进行主动管理,只能承担风险。

(2)没有其他备选方案。

(3)从成本效益考虑,该方案是最适宜方案。

(三)风险补偿

1.风险补偿是指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。

2.风险补偿表现在企业主动承担风险,并采取措施以补偿可能的损失。(风险补偿=风险承担+补救措施)

3.风险补偿的形式有财务补偿、人力补偿、物资补偿。

其中:财务补偿是损失融资,包括企业自身的风险准备金或应急资本等。(传统风险理财)

(四)风险转移

1.风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方,企业对转移后的风险不再拥有所有权。

2.转移风险不会降低其可能的严重程度,只是从一方移除后转移到另一方。

(1)保险

(2)非保险型的风险转移

(3)风险证券化

(五)风险控制

1.风险控制是指通过控制风险事件发生的动因、环境、条件等,来达到减轻风险事件发生时的损失(result)或降低风险事件发生的概率(probability)的目的。

2.通常影响某一风险的因素有很多。风险控制可以通过控制这些因素中一个或多个来达到目的,但主要的是风险事件发生的概率和发生后的损失。

3.风险控制对象一般是可控风险,包括多数运营风险,如质量、安全和环境风险,以及法律风险中的合规性风险。

4.风险控制的例子:

(1)控制发生概率:室内使用不易燃地毯、山上禁止吸烟等。

(2)控制事后损失:修建水坝防洪、设立质量检查防止次品出厂。

(六)风险转换

1.风险转换是指企业通过战略调整等手段将企业面临的风险转换成另一个风险。

2.风险转换的手段包括战略调整和衍生产品。

3.风险转换一般不会直接降低企业总的风险,其简单形式就是在减少某一风险的同时,增加另一风险。(例:通过放松交易客户信用标准,增加了应收账款,但扩大了销售。)(总量不变,调整结构。)

4.企业可以通过风险转换在两个或多个风险之间进行调整,以达到最佳效果。

5.风险转换可以在低成本或者无成本的情况下达到目的。

(七)风险对冲

1.风险对冲是指采取各种手段,引入多个风险因素或承担多个风险,使得这些风险能够互相对冲,也就是使这些风险的影响互相抵消。(不改变单一风险的发生可能性和后果,但整体风险水平会降低。)

2.风险对冲必须涉及风险组合,而不是对单一风险;对于单一风险,只能进行风险规避、风险控制。

3.例:

(1)使用资产组合、多外币结算等。

(2)在金融资产管理中,对冲也包括使用衍生产品,如利用期货进行套期保值。

(3)企业风险中有些风险具有自然对冲的性质,应当加以利用,如:使用不同行业的经济周期风险对冲;采用多种经营战略。

学习指导·七种风险管理策略辨析实战指南

风险承担VS风险补偿VS风险转移

1.风险承担是指企业不采取任何措施,接受风险发生的可能性及给其带来的全部不利结果。

2.风险补偿是指企业采取相关措施对风险给其带来的不利结果(尤其指财务损失)进行补偿。这个补偿一定是“大饼卷手指头——自己吃自己”:无论是自己平时攒的钱,还是找别人借的钱(借的钱终究是要还滴)。

3.风险转移是指企业必须先自己承受风险给其带来的不利后果(在企业“落地”),然后再将此不利后果通过某种方式由另一方接收,且永久出手,不再转回企业。

风险规避VS风险控制

1.风险规避是指企业根本就不去触碰风险因素,“惹不起还躲不起吗?!”因此,就“彻底除根”,不会遭受风险给其带来的不利后果。

2.风险控制是指企业采取相关措施降低风险事件发生的可能性或在事件发生后降低其不利后果的影响程度。用公式表达就是:

EL=EAD×PD×LGD

因此,风险控制是不彻底的革命,还留有“小尾巴”。

风险转换VS风险对冲

1.风险转换是指一种风险转换为另外一种风险。始终是一种形式的风险且总量不变。犹如一滴水,要么液态存在,要么转化为气态存在,但总质量不变。

2.风险对冲是指至少两种风险,利用各自的风险后果构成风险组合,对其净效果进行管理。简言之,两种风险后果具有负相关性,能够互相抵销。该策略不改变各自风险后果的大小。

六、确定风险偏好和风险承受度

(一)风险偏好和风险承受度是风险管理概念的重要组成部分。风险偏好和风险承受度概念的提出基于企业风险管理理念的变化。

(二)风险偏好概念提出的意义

1.传统风险管理理念认为风险只是灾难,被动地将风险管理作为成本管理中心;而全面风险管理的理念认为风险具有二重性,风险总是与机遇并存。企业风险管理要在机遇和风险中寻求平衡点,以实现企业价值最大化的目标。

2.风险偏好在于研究企业风险和收益的关系,明确了企业的风险偏好和风险承受度,就能够把握企业在风险和收益之间的平衡点如何选择。

(三)风险偏好与风险承受度的含义

1.风险偏好是企业希望承受的风险范围。

2.风险承受度是指企业风险偏好的边界,分析风险承受度可以将其作为企业采取行动的预警指标。

(四)风险偏好可以定性,但风险承受度一定要定量。因此风险关键在于量化,这是风险管理之所必需。

(五)制定风险管理策略的一个关键环节是企业应根据不同业务特点统一确定风险偏好和风险承受度,即企业愿意承担哪些风险,明确风险的最低限度和不能超过的最高限度,并据此确定风险的预警线及相应采取的对策。

(六)确定风险偏好和风险承受度,要正确认识和把握风险与收益的平衡,防止和纠正两种错误倾向:

1.忽视风险,片面追求效益;

2.单纯为规避风险而放弃发展机遇;

(七)重大风险的风险偏好是企业的重大决策,应由董事会决定。

通常,风险偏好和风险承受度是针对公司的重大风险制定的,对企业的非重大风险的风险偏好和风险承受度不一定要十分明确,甚至可以先不提出。

七、风险度量(风险承受度的量化)

(一)确定合适的企业风险度量模型是建立风险管理策略的需要。

(二)企业应该采取统一制定的风险度量模型,对所采取的风险度量取得共识;但在整个企业中不一定非要使用唯一风险度量,可对不同类型风险采取不同的度量方法。

学习指导·不同类型风险使用不同模型计量

对于不同类型的风险,由于各风险内在规律不同,应分别使用不同的对应模型。例如:信用风险通常使用KMV模型、Credit Risk+模型;市场风险通常使用VaR、Risk Metrics模型计量;流动性风险则可使用“基于买卖差价的外生性”La-Var方法计量。但是,一旦选定一个模型对该类风险进行计量,则在整个企业范围内都要统一使用,而不能出现母子公司、各子公司之间、各部门之间各用各的不同模型的情形。

(三)常用的风险度量方法

最大可能损失

①指风险事件发生后可能造成的最大损失。

②在无法判断发生概率或无须判断概率的时候,使用最大可能损失作为风险的衡量。

概率值

是指风险事件发生的概率或造成损失的概率。在可能结果较为简单情况下常常使用概率值。

期望值

统计期望值

①通常指数学期望,即概率加权平均值。

②期望值的办法综合了概率和最大损失两种方法。

效用期望值

波动性

方差

均方差

在险值

VaR

①是指在正常的市场条件下,在给定的时间段中,给定的置信区间内,预期可能发生的最大损失。

②优点:具有通用、直观、灵活的特点。

③缺点:适用风险范围小,对数据要求严格,计算困难,对肥尾效应无能为力。

直观方法

指不依赖于概率统计结果的度量方法,即人们直观判断的方法,如:专家意见法、层次分析法(AHP)

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