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2021年CMA考试《P2》每日一练（3-16）

来源: 考呀呀会计网校 | 2021-03-16 11:48:21

【单选题】
1.以下哪项表述描述了处于溢价状态的期权?
A.行使价格超过原生资产的价格
B.合约的买方不决定出售原生资产
C.如果合约被行使的话，必须向买方进行支付
D.买方可以在到期日前的任何时间行使期权
2.一个公司支付了当前股利$1.50，股票价格$60。公司的当前税率是35%。如果公司预测长期股利增长率是6%，税后权益成本是多少?
A.8.65%
B.5.53%
C.5.62%
D.8.50%
3.一个公司支付了当前股利$1.50，股票价格$60。公司的当前税率是35%。如果公司预测长期股利增长率是6%，税后权益成本是多少?
A.8.65%
B.5.53%
C.5.62%
D.8.50%

参考答案
1.【答案】C。解析：期权的不同偿付都是有可能的。如果处于溢价状态的期权合约被行使，一般要求立即进行支付。
2.【答案】A。解析：使用股利增长模型，普通股的税后成本是：ke = D1/P0 + g或[$1.50(1.06)]/$60 + 0.06 = $1.59/$60 + 0.06 = 0.0865或8.65%。普通股股利不是扣税的费用，因此税率在计算中是不相关的。
3.【答案】C。解析：使用股利增长模型，普通股的税后成本是：ke = D1/P0 + g或[$2.00(1.08)]/$50(1 - 0.10) + 0.08 = $2.16/$45 + 0.08 = 0.1280和12.80%。普通股股利不是扣税的费用，因此税率在计算中是不相关的。