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注册会计师《财管》考点:资本成本的影响因素

来源: 考呀呀会计网校 | 2021-05-18 11:25:08
【知识点】资本成本的影响因素

影响因素

说明

外部因素

利率

市场利率上升,公司的债务成本会上升,也会引起普通股和优先股的成本上升。

市场

风险溢价

①市场风险溢价由资本市场上的供求双方决定,个别公司无法控制。

②市场风险溢价会影响股权成本。

税率

①税率是政府政策,个别公司无法控制。

②税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本。

内部因素

资本结构

①适度负债的资本结构下,资本成本最小。

②增加债务的比重,会使平均资本成本趋于降低,同时会加大公司的财务风险,财务风险的提高,又会引起债务成本和权益成本上升。

股利政策

改变股利政策,就会引起股权成本的变化。

投资政策

①公司的资本成本反映现有资产的平均风险。

②如果公司向高于现有资产风险的新项目大量投资,公司资产的平均风险就会提高,并使得资本成本上升

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