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2022年中级会计《财务管理》备考知识点_证券资产组合的风险

来源:考呀呀会计网校丨2022-01-10 17:02:32

【证券资产组合的风险】

证券资产组合的风险(掌握)

尽管收益率的方差、标准差、标准差率是衡量风险的有效工具,但当某项资产或证券成为投资组合的一部分时,这些指标就可能不再是衡量风险的有效工具。

证券资产组合的风险会受到资产之间相关系数的影响。

相关系数,反映两项资产收益率的相关程度,即两项资产收益率之间的相对运动状态,用ρ表示。

理论上,相关系数介于区间[-1,1]内。

相关系数ρ

ρ=-1

-1<ρ<1

ρ=1

含义

两项资产收益率完全负相关,即它们的收益率变化方向相反、变化幅度相同

不完全相关,多数情况下大于零即正相关

两项资产收益率完全正相关,即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同

相关系数ρ对风险的影响:

相关系数ρ

ρ=-1

-1<ρ<1

ρ=1

组合风险分散情况

可以充分相互抵消,最大限度地降低风险

组合可以分散部分风险,但不能完全消除风险

组合不能抵消任何风险,不能降低任何风险

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