期望报酬率和必要报酬率的区别

期望报酬率和必要报酬率有什么区别？

1、性质不同

期望报酬率是投资人投资项目预期可以获得的报酬率，必要报酬率是投资者要求的最低报酬率。所以当股票市价低于股票价值时，则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率高。

2、决定因素不同

期望报酬率是由现金流决定的，是从现金流入、现金流出中推算出的一个报酬率。期望报酬率是站在现在的时点看未来，估计的是未来的现金流，因此，实际报酬率可能不等于期望报酬率。

必要报酬率是由风险决定的，是根据风险确定的应当有的报酬率。投资者承担多大的风险，就会要求享受同级别的收益。从风险出发，投资者会预设一个必要报酬率，只有当证券投资给出的报酬率≥必要报酬率，投资者才会觉得这个投资有必要。

什么是期望报酬率？

期望报酬率是指各种可能的报酬率按概率加权计算的平均报酬率，又称为预期值或均值。它表示在一定的风险条件下，期望得到的平均报酬率。与“预期收益率”、“期望收益率”、“预期报酬率”、“收益率的预期值”、“报酬率的预期值”的含义相同。

期望报酬率的计算公式：预期收益率=∑Pi×Ri，Pi为投资比重，Ri为个别资产收益率。

什么是必要报酬率？

是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬，也可以将之称为人们愿意进行投资所必需赚得的最低报酬率。它是准确反映预期未来现金流量风险的报酬率，是等风险投资的机会成本。

必要报酬率的一般公式为：必要报酬率=无风险报酬率+风险溢价。

风险溢价一般通过风险资产的风险资产报酬率评估。

推导公式为：必要报酬率=无风险报酬率+（平均风险资产报酬率-无风险报酬率）×β。

期望报酬率是不是越高越好？

期望报酬率并不是越高越好，因为在投资中，风险是一个很容易被客户忽略的因素。虽然大家都知道有风险这个概念，但是大众对风险的认知却是非常有限。其实从合理的金融学原理角度来说，风险与收益是严格正相关的关系，即正常情况下，低风险低收益，高风险高收益。